上周末去徒了个步，人生第一次，恐怕也是最后一次——个人感觉是：就是无聊地走、很浪费时间！
同伴有花钱上了专业的课程、并购置了非常硬核的相关设备：登山杖、护膝等等，并说哪怕就是我们走的阳台上、芋荷塘、塘朗山线上，也是有出事、有人挂掉的，因为失温、鬼打墙、摔落、挨饿……。我无感，只是第三天小腿还在酸痛。
周一却看到了如上的新闻，评论有人说“望郎归”那里有点邪性，已经有多人在那边出事儿了。这名字莫名确实有点瘆得慌，还是敬而远之的好。
今天又看到了抖音“神秘园”账号置顶的“鳌太线穿越”5名驴友3人失事的还原（由新榜公众号看到的文章专门去搜的），忽然就对这种徒步敬畏了起来——虽然对于一个人不停地在路上走的行为不太能理解（我个人更喜欢跟有阅历、有思想的人深度交流），但明白了就算是野外长走，也该做好充分准备、选择好天气，并大胆、自然地走。
几个人悄没声息、偷摸着、关掉手机地进入严禁地段，那只能说：求怨者得怨；自个儿都不珍视自己的性命，更不会有其他人替你珍惜——老天爷又是个超级爱开玩笑的主儿。
还是继续扯硬科技吧——本篇也是该系列的终篇。
（芯链社 ChipXpert · 存储系列 8/8）
如果说前面三篇是“存储江湖的过去与现在”， 那这一篇，就是“未来三年最值得关注的趋势预测”。
为什么要写这篇？
因为现在的存储行业，正站在一个罕见的“三重共振点”：
·AI 爆发 → HBM 需求暴涨
·全球减产 → DRAM/NAND 全线涨价
·国产替代加速 → 长鑫、长江准备上市
这三件事叠在一起，意味着：25年开始的三年，存储行业将迎来最强的黄金周期。
不管你信不信有10年那么长，至少今年26年和27年存储芯片是绝壁不够用的——N多家相关厂商准备已经对此达成了共识；并在据此做出部署（涨价呗）。
今天我们就来讲讲： 未来三年，存储行业会发生什么？ 哪些公司会成为赢家？ 哪些技术会改变格局？ 对从业者、投资者、股民意味着什么？
一、HBM：未来三年的“存储茅台”，哈哈。芯片里的茅台自然非HBM莫属
如果你只记住一句话，那就是：
HBM 是 AI 的粮食。
没有 HBM，NVIDIA 的 GPU 就跑不动。 没有 HBM，AI 训练速度会直接腰斩。 没有 HBM，算力中心就是摆设。
1）HBM 需求将持续爆炸
原因很简单：
·NVIDIA H200、B200 全部用 HBM——老黄CES展上的下一代更是要消耗更多纯粹，他早就喊过了：我全要！
·AMD MI300 全部用 HBM
·AI PC 也开始用 HBM
·大模型参数量继续膨胀
·数据中心扩容速度加快
HBM 的需求曲线不是“增长”， 是“垂直向上”。
2）未来三年 HBM 的格局
·海力士继续领跑（HBM3/3E）、·美光快速追赶（HBM3E）、·三星会反扑（HBM4）
·中国厂商会切入低端 HBM（2026–2027，华为在跟长鑫合作）
HBM 的本质是：谁能把堆叠做得更高、良率更稳、功耗更低，谁就是王。
二、DRAM：涨价周期已经开始，未来三年继续涨
DRAM 的涨价逻辑很简单：过去两年全球减产、AI 服务器需求暴涨、DDR5 取代 DDR4、AI PC 需要更大内存、手机开始用 LPDDR5X
未来三年 DRAM 的赢家：·海力士（DDR5、HBM）、·三星（规模优势）、·美光（1β nm 工艺）、·长鑫存储（国产替代）
长鑫存储的市场份额将从：5% → 10% → 15%；这是非常恐怖的增长速度——对老外来讲，对中国来讲，则是终于有的用了那种：“久旱逢甘霖”的感觉。
三、NAND：从“白菜价”到“价值回归”（这是个利基市场）
NAND 在过去两年跌得太惨了， 惨到连三星都亏钱。
但现在情况变了：
·232 层 NAND 量产
·AI 服务器需要更大 SSD
·手机存储容量继续增长
·全球 NAND 厂商大幅减产
·长江存储的 Xtacking 技术领先
未来三年 NAND 的格局：
·三星继续第一、铠侠（原东芝）稳住第二、美光、海力士紧随其后、长江存储快速追赶
长江存储的 Xtacking 3.0 技术， 在性能上已经逼近甚至超越国际巨头。
四、国产替代：未来三年最值得关注的主线
国产替代不是口号， 是未来三年的唯一主旋律。
1）长鑫存储（DRAM）：17nm DRAM 量产，DDR4、LPDDR4 出货。这是中国第一次在存储行业有了真正的竞争力；
2）长江存储（NAND）：Xtacking 技术全球领先、232 层 NAND 量产；2026 上市窗口期
3）国产替代的加速逻辑（感谢美国政府哈，帮着我们查漏补缺）
·制裁 → 逼迫自主、·AI → 需求爆发、·资本市场 → 上市潮、·政策 → 强力支持
未来三年，中国存储厂商将迎来：“黄金三年 + 上市潮 + 技术突破”三重共振。
五、对从业者、投资者、股民的终极启示
1）从业者：未来三年是“换赛道”的黄金窗口期
如果你在：DRAM、NAND、HBM、AI 服务器、存储控制器、Chiplet、封装测试领域，你未来三年的职业红利会非常大。
2）投资者：存储是“周期股里的成长股”
涨的时候涨得飞快， 跌的时候跌得彻底， 但长期趋势向上。
3）股民：存储股是“AI 的底层资产”
AI 越火， HBM 越贵， DRAM 越紧， NAND 越涨。
今儿周六，大家周末愉快。下图是上周日徒步路上随拍的。
